Commentaire de la situation actuelle

Le fonds Allianz Clean Planet a affiché une performance de 3,5% (en EUR, brute de frais) en septembre, surperformant son indice de référence, le MSCI AC World (3,2%). Le fonds a légèrement surperformé son indice de référence en septembre. Les marchés...

Le fonds Allianz Clean Planet a affiché une performance de 3,5% (en EUR, brute de frais) en septembre, surperformant son indice de référence, le MSCI AC World (3,2%). Le fonds a légèrement surperformé son indice de référence en septembre. Les marchés actions ont poursuivi leur progression, soutenus par des données macroéconomiques stables, des prévisions de recul de l’inflation et un optimisme toujours marqué à l'égard du cycle d'investissement dans l'IA. Le sentiment des investisseurs est resté positif malgré des signaux contrastés émanant des banques centrales et des incertitudes géopolitiques persistantes. Les meilleures contributions à la performance sont notamment venues de Bloom Energy, un fournisseur de systèmes de piles à combustible à oxyde solide, qui a poursuivi sur sa belle lancée, les investisseurs étant de plus en plus convaincus par la trajectoire de rentabilité de la société et ses perspectives de croissance à long terme dans le domaine de la production d'énergie propre distribuée. TSMC a également contribué de manière significative à la performance, bénéficiant de la vigueur renouvelée de la demande de semi-conducteurs et de la confiance des investisseurs dans son leadership technologique au niveau des nœuds de processus avancés. LAM Research, l'un des principaux fournisseurs d'équipements de fabrication de semi-conducteurs, a apporté une contribution positive, les perspectives du titre ayant été soutenues par une meilleure visibilité des commandes, la poursuite des dépenses d'investissement liées à l'IA et une pénurie naissante au niveau de l'offre de mémoire. En revanche, Synopsys, acteur majeur du domaine des logiciels de conception assistée par ordinateur pour l’électronique, a pesé sur la performance, les résultats de la société pour le troisième trimestre de l'exercice 2025 s'étant révélés décevants en raison d'une faiblesse inattendue observée dans son activité de concession de licences IP. Tesla a pesé sur la performance relative, dans la mesure où notre position sous-pondérée a nui à la performance dans un contexte de rebond du titre alimenté par un regain d'intérêt des investisseurs vis-à-vis de ses ambitions en matière d’IA et d'autonomie. La sous-pondération d’Alphabet s’est de même avérée préjudiciable, le titre ayant progressé à la faveur de l'optimisme suscité par l'intégration de l'IA générative dans l'ensemble du portefeuille de produits et par la vigueur soutenue de la publicité numérique.

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