Commentaire de la situation actuelle

Le fonds Allianz Clean Planet a affiché une performance de 5,1% (en EUR, brute de frais) en février, surperformant nettement son indice de référence, le MSCI AC World (2,1%). La stratégie a bénéficié d'une sélection de titres et d'une allocation favorables...

Le fonds Allianz Clean Planet a affiché une performance de 5,1% (en EUR, brute de frais) en février, surperformant nettement son indice de référence, le MSCI AC World (2,1%). La stratégie a bénéficié d'une sélection de titres et d'une allocation favorables dans un environnement de marché caractérisé par une forte dispersion entre les secteurs. Les marchés actions ont été soutenus par des statistiques économiques résilientes et une stabilisation des anticipations d'inflation, tandis que les investisseurs ont continué à recalibrer la trajectoire attendue en matière de politique monétaire et les implications des politiques menées par l'administration américaine. Nous avons observé des rotations marquées dans des secteurs tels que les technologies de l'information et l'industrie, ainsi qu'une certaine vigueur dans les services aux collectivités, les matériaux et l'énergie. La principale contribution positive est venue de Vertiv Holdings (surpondération), un fournisseur de solutions d'alimentation et de refroidissement pour les centres de données, dont l'action a fortement progressé à la faveur de la dynamique d'investissement continue dans les infrastructures liées à l'IA, la surpondération du fonds ayant renforcé ce bénéfice. NVIDIA (sous-pondération) a également apporté une contribution significative. Bien que l'action ait reculé sur le mois, la sous-pondération structurelle du portefeuille par rapport à l'indice de référence a permis de réduire l'exposition à cette faiblesse et a soutenu la performance relative. Alphabet (sous-pondération) a également eu une incidence positive : son cours a baissé et sa sous-pondération au sein du fonds s'est avérée profitable au cours d'un mois marqué par une consolidation parmi les grandes capitalisations du secteur technologique. En revanche, Array Technologies (surpondération) a constitué le principal frein : le fabricant de suiveurs solaires a enregistré un net repli sur fond d'inquiétudes renouvelées concernant le calendrier des projets et l'évolution des marges, la position surpondérée ayant pénalisé la performance. First Solar (surpondération) a également coûté des points, le titre s’étant inscrit en retrait malgré des fondamentaux solides à long terme, en raison d'une faiblesse inattendue des marges et des incertitudes sur le plan politique. Thermo Fisher Scientific (surpondération) a également pesé sur la performance. Le fournisseur d'instruments analytiques et de sciences de la vie a sous-performé sur le mois, dans le sillage du segment des instruments de diagnostic dans son ensemble, et sa surpondération au sein du fonds a eu un impact relatif négatif.

Voir plus Voir moins