AZ Allianz GI Sustainable Health Evolution
Structure du portefeuille
Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
Le thème de la santé (innovation et promotion) investit dans des entreprises dont les produits et les services contribuent à un mode de vie sain et durable par le biais de la promotion du bien-être, de la prescription de traitements et de la prolongation de la vie. Pour atteindre ces objectifs, la stratégie cible les entreprises qui contribuent à l’innovation en matière de santé, proposent un accès abordable aux soins de santé ou fournissent des solutions encourageant un mode de vie sain. Considérant que la santé durable ne se limite pas aux soins, le thème cherche des opportunités dans les trois domaines clés suivants : Innovation en matière de santé, Accès à la santé et Mode de vie sain.
Les « catalyseurs clés » durables dans lesquels le thème investit sont soit des disrupteurs, soit des améliorateurs progressifs de la santé. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises historiques avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 31-03-24
|
ELI LILLY & CO
|
4,37 %
|
|
STRYKER CORP
|
3,69 %
|
|
DEXCOM INC
|
3,62 %
|
|
MCKESSON CORP
|
3,55 %
|
|
MERCK & CO. INC.
|
3,44 %
|
|
INTUITIVE SURGICAL INC
|
3,31 %
|
|
MAX HEALTHCARE INSTITUTE LTD
|
3,24 %
|
|
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
|
3,21 %
|
|
BOSTON SCIENTIFIC CORP
|
3,20 %
|
|
LONZA GROUP AG-REG
|
3,10 %
|
La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Sustainable Health Evolution a généré une performance de -2,6% (en EUR, brute de frais) en septembre, contre -1,7% pour l'indice MSCI AC World. Humana est le titre qui a apporté la meilleure contribution à la performance mensuelle, suivi...
Le fonds Allianz Sustainable Health Evolution a généré une performance de -2,6% (en EUR, brute de frais) en septembre, contre -1,7% pour l'indice MSCI AC World. Humana est le titre qui a apporté la meilleure contribution à la performance mensuelle, suivi de McKesson et UnitedHealth. En juillet et en août, on avait anticipé une augmentation de l'occupation des hôpitaux aux États-Unis, ce qui a entraîné une surperformance des bénéficiaires de cette occupation, tels que les hôpitaux et les entreprises de technologie médicale. Cette tendance s'est toutefois inversée en septembre. Face à la baisse des projections d'occupation, les organismes de gestion des soins, comme UNH et Humana, qui profitent généralement d'une tendance à la baisse de l'occupation, ont surperformé sur la période. Étant donné le manque de popularité du secteur de la santé auprès des investisseurs généralistes depuis quelque temps et le faible volume de flux entrants, la volatilité intrasectorielle a été largement alimentée par des considérations de liquidité, en raison notamment des flux décroissants et du changement de sentiment rapide. Les distributeurs, tels que McKesson, restent considérés comme des valeurs refuges relatives en raison de la constance de leur génération de liquidités. La société a dès lors bien performé sur le mois. Compte tenu du contexte macroéconomique, les actions ont été confrontées à des difficultés liées à la hausse des rendements obligataires et à l'augmentation des taux d'intérêt. Ce sentiment négatif, conjugué à l'exposition unique du fonds, a pesé sur la performance. Au cours du mois, les principaux détracteurs ont été Tenet Healthcare et Planet Fitness. Face à l'inversion de la tendance observée les mois précédents, Tenet Healthcare, qui gère des centres de soins ambulatoires très fréquentés, a sous-performé en septembre, dans un contexte de baisse des prévisions de forte occupation dans les hôpitaux américains. Au cours du mois, nous avons apporté plusieurs ajustements stratégiques au portefeuille. Tirant parti des fluctuations dans ce segment liées à l'impact durable du GLP-1, nous avons renforcé nos positions sur des entreprises de technologies médicales à forte conviction qui s'étaient inscrites en baisse et avons adapté notre exposition à la tendance.
Voir plus Voir moins