Commentaar op de actuele situatie

Allianz Clean Planet heeft augustus afgesloten met een rendement van 0,2% (in EUR, vóór aftrek van kosten) en staat daarmee sinds begin dit jaar op +17,3%, terwijl de referentie-index afgelopen maand een rendement van +1,7% liet optekenen en sinds de...

Allianz Clean Planet heeft augustus afgesloten met een rendement van 0,2% (in EUR, vóór aftrek van kosten) en staat daarmee sinds begin dit jaar op +17,3%, terwijl de referentie-index afgelopen maand een rendement van +1,7% liet optekenen en sinds de start van het jaar 15,6% hoger is gekoerst. In augustus bleef het fonds achter bij de benchmark, de MSCI ACWI. Wereldwijde aandelen zaten de afgelopen maand in de lift, maar het klimaat was vatbaar voor de rentetarieven: Fed-voorzitter Warsh sloeg in Jackson Hole een strenge toon aan en tegelijkertijd baart het inflatieklimaat en de houdbaarheid van het Amerikaanse begrotingsbeleid steeds meer zorgen. Samen leidde dat ertoe dat meer mensen uitgaan van renteverhogingen, waardoor de Amerikaanse obligatierente ook opliep. Geopolitieke spanningen in de Perzische Golf en nieuwe importheffingen en beperkingen vanuit het Witte Huis maakten het marktklimaat ook volatieler. Een van de sterkst presterende posities was Alphabet (onderweging): het zoek-, cloud- en AI-concern steeg in eerste instantie na de bedrijfsresultaten, maar moest deze koerswinst later in de maand weer inleveren vanwege zorgen om het concurrentievermogen van het eigen AI-model, de kapitaalintensiteit van AI en de timing van de monetarisering. Kingspan (overweging), een Ierse specialist in geïsoleerde gebouwschillen met een snelgroeiende blootstelling aan datacenters, leverde een sterke bijdrage nadat het met robuuste halfjaarcijfers kwam en zijn eigen prognose voor het volledige jaar opschroefde. Amazon (onderweging), het e-commerce- en AWS-cloudconcern, zakte van historische recordhoogten. Het bedrijf kwam namelijk opnieuw onder een vergrootglas te liggen vanwege zijn kolossale uitgaven voor AI-infrastructuur en enige juridische risico's. Bij de tegenvallers van de afgelopen maand deed Nvidia (onderweging) het meeste afbreuk aan het rendement: dit aandeel zat namelijk in de lift na een recordomzet uit datacenters in het tweede kwartaal en sterke toekomstvooruitzichten. Ebara (overweging), een Japanse fabrikant van pomp- en halfgeleiderapparatuur (CMP), zakte aanzienlijk naar aanleiding van gemengde resultaten over het tweede kwartaal: een recordomzet over het eerste halfjaar, maar een zwakkere winstconversie en terughoudendheid over de houdbaarheid van de marges, ondanks een toename van vrijwel 90% in de orders voor precisie-elektronica. Microsoft (onderweging), het software- en Azure-cloudconcern, wist een krachtige rally na de bedrijfsresultaten voort te zetten doordat Azure meer dan $ 100 mld. per jaar oplevert en de AI-omzetgroei versnelt.

Meer tonen Minder tonen