Commentaar op de actuele situatie

Allianz Clean Planet noteerde in november een rendement van -0,4% (in EUR, vóór aftrek van kosten) en deed het daarmee beter dan de benchmark, de MSCI AC World Index, die -0,6% rendeerde. Een van de grootste bijdragen aan het rendement was afkomstig van...

Allianz Clean Planet noteerde in november een rendement van -0,4% (in EUR, vóór aftrek van kosten) en deed het daarmee beter dan de benchmark, de MSCI AC World Index, die -0,6% rendeerde. Een van de grootste bijdragen aan het rendement was afkomstig van NVIDIA (onderweging). NVIDIA is weliswaar nog altijd een onmisbare pijler in de wereldwijde uitbouw van AI-infrastructuur, maar het aandeel klonk in november enigszins in: beleggers namen namelijk winsten na een uitzonderlijk sterke rally eerder dit jaar. Aangezien het fonds uit thematische overwegingen onderwogen blijft in dit aandeel, pakte de relatieve positionering juist gunstig uit voor het fondsrendement. Dit bedrijf is immers zwaarder gewogen in de benchmark, waardoor de koersdaling ook meer verlies opleverde voor de benchmark. Ook Albemarle (overweging) was goed voor een positieve bijdrage. Het aandeel van deze toonaangevende producent van lithium voor elektrische auto's veerde flink op doordat beleggers de vraaggerelateerde fundamentals voor de lange termijn opnieuw beoordeelden en verwachten dat het aanbod gaat normaliseren nadat de prijzen een tijdlang onder druk stonden. Coherent (overweging) pakte ook gunstig uit voor de portefeuille: dit bedrijf, een belangrijke leverancier van optische zendontvangers en fotonica-technologieën die worden gebruikt in de industrie, voor communicatie en met name in datacenters, noteerde een koersstijging vanwege aantrekkende ordervolumes en een hernieuwde vraag naar optische componenten voor AI-toepassingen. Alphabet (onderweging) woog juist het zwaarst op het rendement. Dit aandeel deed het de afgelopen maand uitstekend dankzij aanhoudend momentum in clouddiensten en vooruitgang in de integratie van generatieve AI-tools in zijn ecosysteem. Vanwege de thematische beperkingen in het fonds, drukt de structurele onderweging opnieuw op het relatieve rendement. Ook de positie in Stantec (onderweging) pakte ongunstig uit. Dit ingenieurs- en consultancybedrijf, gepositioneerd in duurzame infrastructuur en duurzaam waterbeheer, zag zijn aandeel achterblijven ondanks gezonde fundamentals. Beleggers waren namelijk kritisch over de iets lagere organische groeicijfers. Contemporary Amperex Technology Limited (CATL) (overweging) deed ook afbreuk aan het rendement. Dit bedrijf, de grootste EV-accufabrikant ter wereld, kampte opnieuw met zorgen om prijsdruk in de accu-toeleveringsketen en geopolitieke tegenslagen. Die drukten het sentiment, ondanks de absolute dominantie van het bedrijf in dit segment en het sterke operationele momentum.

Meer tonen Minder tonen