AZ Allianz GI Global Water
Samenstelling van de portefeuille
Voorbeelden van beleggingsgebieden in het fonds
AZ Allianz GI Global Water richt zich op het thema 'Schoon Water' en belegt in bedrijven die oplossingen bieden voor waterschaarste en problemen met waterkwaliteit, en zo uiteindelijk de waterbevoorrading wereldwijd verduurzamen. Het thema is gericht op positieve resultaten voor milieu en maatschappij in de hele waardeketen van water, variërend van betere toegang tot drinkwater tot efficiënter watergebruik en betere waterkwaliteit, in overeenstemming met de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen (Sustainable Development Goals, SDG's) van de VN.
Bedrijven die met hun producten en diensten positieve verandering op het gebied van water mogelijk maken, helpen het beheer van de waterreserves en de toegang tot schoon water te verbeteren. De portefeuille van Allianz Global Water is geconcentreerd op drie kerngebieden: 1) waterbevoorrading, 2) waterefficiëntie en 3) waterkwaliteit. Door te beleggen in de gehele waardeketen van water willen we de omgang met een van de schaarste natuurlijke hulpbronnen op aarde – drinkbaar water – duurzamer maken. Door te beleggen in die drie domeinen zorgen we ervoor dat de bestaande voorraden drinkbaar water beter beschermd kunnen worden, de waterkwaliteit verbeterd kan worden en de toegang tot veilig water bevorderd kan worden.
De 'duurzaamheids-enablers' waar het fonds in belegt zijn ofwel disruptieve bedrijven ofwel ondernemingen die de waterschaarste stapsgewijs aanpakken. De disruptieve bedrijven verdringen met hun betere, duurzamere producten gevestigde bedrijven. Bedrijven die stapsgewijs verbetering bewerkstelligen, leggen de lat hoger, moedigen hun toeleveranciers aan om hun voorbeeld te volgen en verstrekken vaak kapitaal aan kleinere, innovatieve bedrijven via fusies en overnames.
Top Holdings
Op 30/11/2025
|
AGILENT TECHNOLOGIES INC
|
4,63%
|
|
ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS IN
|
4,55%
|
|
UNITED UTILITIES GROUP PLC
|
4,29%
|
|
FRANKLIN ELECTRIC CO INC
|
4,08%
|
|
WASTE MANAGEMENT INC
|
4,06%
|
|
GEBERIT AG-REG
|
4,02%
|
|
FERGUSON ENTERPRISES INC
|
3,99%
|
|
REPUBLIC SERVICES INC
|
3,95%
|
|
PENTAIR PLC
|
3,95%
|
|
TETRA TECH INC
|
3,93%
|
Groene groei
De wereld van vandaag staat in het teken van aanhoudende bevolkingsgroei, digitalisering, de zoektocht naar rendement en – last but not least – de toenemende schaarste van de factor "milieu", met de klimaatverandering en de vernietiging van ecosystemen als prominentste voorbeelden. Wereldwijd worden er steeds daadkrachtiger stappen naar duurzame economische groei gezet, wat deze ontwikkelingen alleen maar versterkt. Groene groei betekent echter wat anders dan vroeger – en hij zal vol intelligente oplossingen zitten – van logistiek tot landbouw. Digitalisering en artificiële intelligentie zullen deel gaan uitmaken van ons dagelijkse leven. Lees meer over Groene Groei en de kansen die hij biedt.
Commentaar op de actuele situatie
Allianz Global Water heeft november afgesloten met een rendement van 1,6% (in EUR, vóór aftrek van kosten), terwijl de MSCI AC World-index over dezelfde periode -0,6% rendeerde. De sectorallocatie woog op het algehele resultaat vanwege onze overweging...
Allianz Global Water heeft november afgesloten met een rendement van 1,6% (in EUR, vóór aftrek van kosten), terwijl de MSCI AC World-index over dezelfde periode -0,6% rendeerde. De sectorallocatie woog op het algehele resultaat vanwege onze overweging van de industrie. De grootste bron van rendement was echter te herleiden naar de aandelenselectie. Advanced Drainage Systems, Tetra Tech en afvalverwerkers hebben het de afgelopen tijd beter gedaan dan de bredere wereldwijde aandelenmarkten, voornamelijk omdat ze profiteren van een sterke niet-cyclische vraag rondom weerbaarheid tegen klimaatverandering, verouderende infrastructuur en verstrenging van milieuwetgeving. Hun diensten, variërend van afwateringsoplossingen tot specialistisch advies over geavanceerde waterzuivering, vallen onder broodnodige investeringen voor overheden en gemeenten, wat zelfs in zwakkere economische klimaten een gezond orderboek oplevert. Tetra Tech zag zijn marges fors groeien dankzij zijn gespecialiseerde milieugerelateerde en digitale waterkwaliteiten, terwijl bedrijven als ADS hun stabiele kasstromen hebben weten te verrijken met een gedisciplineerde kapitaalallocatie, waarmee ze extra vertrouwen oogstten bij beleggers. Core & Main, Stantec en Xylem presteerden daarentegen ondermaats doordat ze ruimer zijn blootgesteld aan cyclische eindmarkten. Core & Main is sterk afhankelijk van de algemene bouwsector en de woningbouw, allebei segmenten die zijn verzwakt door een hogere rente en de betaalbaarheid die onder druk staat. Dat heeft geleid tot verslechterde vooruitzichten en teruggelopen marges. Stantec en Xylem, die breder en meer gediversifieerd georiënteerd zijn, worstelen met een tragere groei in commerciële en industriële segmenten en zijn kwetsbaarder voor macro-economische tegenslagen. Aangezien de voorkeur van beleggers uitgaat naar geconcentreerde, sterk groeiende water- en milieubedrijven, zijn deze meer cyclische of meer gediversifieerde ondernemingen achtergebleven bij de bredere markt.
Meer tonen Minder tonen