Commentaar op de actuele situatie

In december daalden de kapitaalmarkten aanzienlijk: duurzame wereldwijde aandelen verloren 8,5% en obligaties in euro boetten 3,6% in. Hoewel de inflatiecijfers daalden, verslechterde het sentiment. De centrale banken kondigden namelijk nog meer forse...

In december daalden de kapitaalmarkten aanzienlijk: duurzame wereldwijde aandelen verloren 8,5% en obligaties in euro boetten 3,6% in. Hoewel de inflatiecijfers daalden, verslechterde het sentiment. De centrale banken kondigden namelijk nog meer forse renteverhogingen aan, die hoger kunnen uitvallen dan wat de markten hadden ingeprijsd. Op groei gerichte ondernemingen hoorden bij de grootste achterblijvers, maar gezondheidszorg leverde met zijn defensieve kenmerken juist een positieve bijdrage. De vooruitzichten voor de obligatiemarkt ogen inmiddels veel gunstiger. Veel obligaties bieden weer aantrekkelijke coupons. Bij de centrale banken is het eind van de renteverhogingscyclus echter nog niet in zicht, geloven we. Dat kan tot forse volatiliteit op de obligatiemarkten leiden. Daarom houden we de obligatieblootstelling onder het langetermijngemiddelde en houden we een grote positie in liquide middelen aan. Ook aandelen blijven waarschijnlijk zeer volatiel, vanwege de meewind van afnemende inflatie en de tegenwind van de toenemende recessierisico's. De komende economische vertraging drukt de bedrijfswinsten, maar heel wat beurswaarderingen zijn een stuk aantrekkelijker dan een jaar geleden. Daarom hebben we onze blootstelling aan aandelen verhoogd. We concentreren onze beleggingen in aandelen en obligaties van wereldwijde emittenten die met hun producten en/of diensten de wereld op weg helpen naar een of meer Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de Verenigde Naties. Het leeuwendeel kwam uit de domeinen schone lucht / energietransitie, schoon land / circulaire economie en duurzame gezondheidsontwikkeling. Daarnaast waren er vermeldenswaardige beleggingen op het gebied van voedselveiligheid, financiële inclusie en schoon water.

Meer tonen Minder tonen